山西股票配资 华龙证券发布煤炭行业2025年度投资策略报告：行业攻守兼备

发布日期：2025-01-02 20:51    点击次数：70

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　　财中社12月5日电华龙证券发布煤炭行业2025年度投资策略报告从供给和需求两端对行业进行了分析。

　　供给端在国内方面，在2024年违规超产问题进行大规模专项整治后，预计2025年安全生产监督工作将保持常态化进行，大规模减产可能性较低，预计2025年供给有望保持平衡充裕，但随着煤炭资源的深度开发，行业面临资源接续日趋紧张，地质构造异常复杂等问题导致开采成本上升，使整体供给增长维持有限空间。进口煤的补充可以有效平衡煤炭资源分布不均等资源错配等问题，煤炭进口量增加有效拓展了能源供应渠道，平衡了国内外煤炭价格，降低沿海电厂用煤成本。预计2025年国际煤价大幅涨价可能性较低，进口煤量有望保持高位。

　　需求端在动力煤方面，火电作为煤炭下游需求的主要行业，发电量增幅虽然不及其他品种且受新能源挤压占比下降，但火电作为能源“压舱石”托底作用不改，对电煤消费形成有力支撑山西股票配资，未来预计在电力消费持续上涨的背景下，火电发电量仍维持小幅上涨。非电方面，化工行业2024年动力煤消费量占比超过建材行业，成为非电需求的主要来源，国内外需求共振有望支撑化工行业动力煤消费量维持高位。炼焦煤板块修复整体受到宏观政策提振及市场需求恢复影响，近期政策进一步支持经济稳增长。随着下游钢铁行业集中度提升，供需关系及终端需求改善，行业盈利能力修复，炼焦煤需求有望打开向上空间。

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